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必威88国际官方网站_前瞻研究:全球人工智能和数字经济周报(第76期)-华为入局智能汽车雷达传感器 微软战胜亚马逊获美国

中国和美国逐渐成为全球科技创新的两极。中国市场正享受工程师红利和创业者红利,在资本和政策的推动下,科技巨头、创业公司和各种投资机构共同形成了独特的中国科技生态。在美国,硅谷的科技进步引领产业趋势和投资方向。

    中信证券研究部前瞻研究团队首推“全球人工智能和数字经济”周报,旨在追踪全球科技创新进展,寻找更广泛的投资机会。

    海外动态

    ▍微软获美国防部云计算订单。美国五角大楼于周五(10 月25 日)宣布微软击败了市场领头羊AWS 或国防部云计算订单,这份合同为期十年,总价值可能高达100 亿美元。(来源:CNBC)

    ▍马克·扎克伯格为Libra 辩护。10 月24 日,扎克伯格在美国国会众议院金融服务委员会就脸书的天秤币项目进行作证。大部分议员Libra 仍持质疑态度。(来源:CNBC)

    中国动态

    华为入局智能汽车雷达传感器。10 月22 日,世界智能网联汽车大会高峰论坛上,华为轮值董事长徐直军明确表示,华为要造激光雷达、毫米波雷达等智能汽车核心传感器,这是华为为打造MDC 智能驾驶平台构建的四个生态中的一部分。(来源:新智驾)

    科大讯飞推出 家电AI 专用语音芯片。10 月24 日,科大讯飞发布了联合生态合作伙伴打造的家电行业专用 AI 语音芯片CSK400X 系列。(来源:雷锋网)市场周观点

    市场动态:源于宏观经济、政策预期等因素影响,上周A 股市场整体震荡明显,电子(-2.4%)、计算机(-2.1%)跌幅居前,港股市场表现相对较好,周内恒生资讯科技指数上涨1.6%。美股市场,科技股陆续进入三季报业绩披露期,源于此前市场预期的大幅下修,已公布业绩企业整体超预期比例超过80%,但对后市展望较为疲弱,市场整体反应平淡。我们主要关注个股方面,台积电(+3.9%)、谷歌(+2.5%)、腾讯(+1.9%)等涨幅居前,中概股表现有所回调。

    行业动态:1)国内基金三季报数据,和三季度A 股科技板块强劲表现相一致,三季度基金对TMT 板块持仓占比环比提升3.31pcts,其中电子、传媒板块分别环比提升3.20、0.43pcts,通信、计算机板块环比下降0.05、0.27pct;持仓水平层面,电子、通信、计算机、传媒持仓水平分别处于历史84%、8%、26%、26%分位,电子板块超配明显;持仓结构层面,我们看到三季度基金持仓继续向头部个股集中,“抱团”现象进一步凸显。2)赛灵思、英特尔等半导体个股三季度数据显示,面向数据中心的芯片需求出现显著改善,和我们此前的判断较为一致,当前北美云计算厂商资本支出已进入复苏通道,同时微软、亚马逊三季报亦显示云计算巨头之间市场竞争的持续加剧,为后续资本支出改善提供进一步支撑。伴随北美云厂商资本最基础回暖,逻辑半导体板块(IC 设计、半导体设备、制造等)、以及相关硬件板块有望迎来明显配置机会。

    投资策略:A 股市场,短期市场对“滞涨”的担忧明显加剧,市场风险偏好将受到显著抑制,在此情形下,建议继续聚焦业绩层面的确定性,包括消费电子(苹果、华为产业链)、软件&行业信息化、信息安全等,以及正逐步走出业绩低谷的安防、电信运营、半导体封测、被动元器件等板块,并关注当前低估值&机构低仓位配置的传媒板块的补涨行情。同时源于区块链带来的主题性机会,计算机软件板块短期有望显著受益;港股市场,继续关注A&H 价差带来的,南下资金驱动的估值修复机会,以及部分低估值个股私有化套利机会;美股市场,本周四美联储将公布月度议息会议决议,降息已基本成为市场共识,但前瞻性描述可能更值得关注,中长期角度,建议投资者继续加配业绩逐季改善的半导体、硬件板块,并调降软件板块的配置权重。个股层面,重点关注:腾讯控股(H)、小米集团-W(H)、华宇软件、恒生电子、工业富联、中国移动(H)、海康威视、大华股份、顺络电子、三环集团、启明星辰、长电科技等。

    风险因素:国际经济环境影响全球科技创新;海外交易所修订出台更具吸引力上市政策。

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